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很多时候CDT是理论上最划算，而现实中根本买不着的。比如，2003年发的一个债，全市场根本买不到，所以即便明白CDT的概念也拿不到这个券。碰到这种情况怎么办？这我们引申出来第三项内容：去买国债ETF（510010）。

三、国债ETF和国债基差

1. 国债ETF的缺陷

目前的国债ETF，有两三个，510010（上证5年期国债ETF）应该是成交量最高的。买它当现货，你赎回来的时候，它是赎给你现货的。但你要明白一点，如果你是个人户，就不要做交割。原因有几个：第一，现货券流动性很差，很难买到；第二，杠杆太大，要买够现货，资金占用会特别多。

所以，如果做国债期货的期现套，你就不要去交割，买了这个现货ETF，就拿着不动，然后一直抛国债期货，每个月转抛到下个月就行。用这种方式赚基差，在2015年7月的时候，半年的绝对收益率应该有13%。那么，现在去看，发现其实还有一部分收益在后面。以前国债期货每个月的升水很大，导致它每个月的远近价差非常大。当时一个合约是0.4元，一年4个合约是1.6元，去掉手续费和冲击成本的话，大概能拿到1.3元，而国债现货基本上能上到5倍杠杆，这个收益率已经很高了。